房企“多元化”的远方诱惑

葡京 国际场,葡京官方,新葡京官方网址,新葡京官方赌场 www.alfatelmobile.cn 评论: 0 | 发布者: 王星 |原作者: 吴若凡 |原发: 每日经济新闻

放大 缩小
如同整个房地产行业对房企的要求,已经不仅是“买地造楼”了,在新经济的驱动下,各地政府对房企的要求,也不再是建设者这么单一。

多元化资源、更多的土地价值、更丰富的角色承?!ぁぁぁぁぁさ胤秸宰酆闲缘夭痰男乱?,成为摆在房企面前的一个现实问题。但也难以否认,这也是某些企业的机会。

实际上,在房企的跨界风潮中,绿地是少有将“其他产业”放在战略位置的企业。例如“大基建”产业2017年的营收占公司总业务的比重达36.6%,虽低于房地产的52.53%,但占比同比增幅在各项产业中最高。

但产业之间的协同效应何时实现,成为了外界对绿地的拷问。毕竟就近两年的业绩数据而言,多产业的营收贡献率并未实现大幅增长,2017年金融业务甚至同比负增长22.8%;利润层面,2017年绿地建筑业务、汽车业务毛利率均低于4%,能源业务、商品销售毛利率均低于2%,多元业务的利润支撑度尚待提升。

那么,作为房企深度多元化发展的典型企业,绿地的得与失、判断与选择,到底给予市场怎样的“经验之谈”?

产业协同平抑市场风险 盲目多元化不可行

目前,绿地形成了“以房地产为主业,大基建、大金融、大消费、大科创等并举发展”的产业格局。

不过据绿地方面介绍,和其他盲目多元化的企业不同,绿地从一开始就是一家多元化的企业。多元化最重要的核心是产业协同,服务于房地产主业。

其向《每日经济新闻》记者表示,产业协同一直是绿地秉持的“地产+”思路,和地产毫无关系的多元产业不是绿地的思路,除了市场因素和调控以外,绿地还要平抑市场风险。

“纯粹‘买地造楼’的产业只会增加风险,产业协同是传统地产行业的升级,某种程度上不是房地产企业去多元化,其内核本质还是房地产”。

而绿地地产+产业的优势,能够增加拿地的综合能力,其直接反应在拿地成本优势,平均楼面价2500元/平方米。而基建以外的金融科创,甚至都不是分流房地产资本,而是在发挥投融资能力,某种程度上可以形成对集团资金补充的作用,是一个新渠道。

从大消费板块来看,2017年绿地酒店数量突破5000间,实现酒店旅游收入18亿元,同比增长12%。进口商品营收超过8亿元,实现翻倍增长。同时,2017年绿地正式成立康养产业集团,康养产业顺利起步。研发了涵盖“医康养娱游乐”六大主题内容的康养酒店产品模型,启动并开工了6个康养酒店项目。

多元化面临考验:如何刺激各产业“多出奶”

但另一方面,目前绿地多元产业在发展加速的同时,对整体盈利的贡献仍较低。

数据显示,2017年绿地营收规模增长,全年实现营业总收入2904.2亿元,归母净利润90.4亿元,分别同比增长17.4%和25.4%。其中,房地产主业收入占比近49%,结转毛利率提升2.7个百分点至23.4%。同时,2017年绿地的基建产业发展加速,营业收入1048.1亿元,占比近34%,同比增长36.9%。

房地产主业和基建业务收入上实现了增长,但其整体的盈利指标在行业中仍处于较低水平。2017年,绿地毛利率为14.1%,归母净利率仅3.1%,其中,绿地在商品销售、能源产业、汽车及相关产业较低的盈利能力对整体的毛利率水平有较大的影响。2017年,绿地基建产业虽然营收规模超千亿,但毛利率仅3.8%。而毛利率水平在80%以上的酒店、金融及相关产业合计营收规模仅22.2亿元。

对此,克而瑞研究指出,未来绿地在不断提升其产业发展能级及主业核心竞争力的同时,应加强推动转型成果落地,并在业绩层面提升其“次支柱产业”作用。

今年4月,绿地又斥资3亿元入股AI独角兽,瞄准了“顶尖科技领域、顶尖科技公司”为核心的第二阶段发展。

但对于这些新投入产业目前回报率较低的问题,绿地方面则表示,多元产业每年的营收受行业周期影响,金融占到三分之一利润贡献,赶上了周期利好,而这两年新进入的行业,高科技发展是新方向。一些项目可能刚开始起步,但是代表着未来,从财务上说,才刚起步,因此报表上并未体现。

58安居客房产研究院首席分析师张波则表示,机遇与挑战并存,多元化发展是房企应对洗牌趋势的一种选择。在当前的房地产市场发展背景下,多元化布局成为房企发掘新增长极的共同抉择。站在投资者的角度来看,不把鸡蛋放在一个篮子里也是无可厚非。

对于房企而言,转型走上多元化之路,不少房企都是摸着石头过河,吃透新的行业,找准盈利的模式,都需要一定的机会成本。前期必不可少的沉淀和积累,甚至是短期利益的损失,都是正常现象。

无论是50家规模的销售直采中心,还是去年开始进入的科创产业,以及近期收购的独角兽,绿地表示,有合适机会还会进一步做大,对外股权投资的行业深耕。能否和房地产产生交叉效应进而有具体的落点,才是关键。强化资源整合与产业协同,进而提升产业发展能级、竞争力、影响力,使其成为在业绩层面上的“次支柱产业”。

在行业集中度提升的背景下,房企通过跨界与整合扩大规模,延伸产业链空间,多元化发展,最终实现战略转型获取高效益回报。

(编辑:王星

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