青青稞酒两次并购失败难转型

葡京 国际场,葡京官方,新葡京官方网址,新葡京官方赌场 www.alfatelmobile.cn 评论: 0 | 发布者: 于思洋 |原作者: 杨伟 |原发: 斑马消费

放大 缩小
青青稞酒终于尝到了一杯苦酒。

5年前,公司去美国买下一座酒庄;3年前,它买下酒类电商中酒时代,两笔交易耗资不菲的交易未能给公司带来业绩增长,尤其中酒时代,甚至成为去年公司亏损近亿元的“元凶”。

买酒庄是为了在国外市场增收,买中酒时代是为拓展国内渠道,初衷看起来都是好的。

不过,结合最近几年主业下滑的趋势,当时这家地方酒企作出决策本身就有些冒险。

未来盈利状况还不明确,青青稞酒说,今年要重点推广小酒和单瓶超4000元的高端酒来实现突围。

但已成红海的小酒市场青青稞酒凭什么分得一杯羹?至于超高端白酒,大多只是企业的一个营销噱头。

两次失败的并购

5年间,青青稞酒(002646.SZ)的两次大手笔并购,都是在公司业绩明显下滑时做出的抉择。

2013年,青青稞酒斥资1500万美元收购美国马克斯威酒庄,资产包括6000多亩土地、2200平米酒厂和上千平米酒窖,当时公司的初衷是,用国外的葡萄酒业务来实现新的盈利增长。

要知道2013年公司营收才首次突破10亿元,净利润3.78亿元,用当年约三分之一净利润来实施海外收购,确实有魄力。不过随着日前中美贸易摩擦,葡萄酒产品关税被加至29%,想在国内靠葡萄酒业务来提振业绩,恐怕是凶多吉少。

从2014年开始,公司业绩急转直下且为常态,2014年至2016年,净利润分别为3.17亿元、2.31亿元和2.16亿元,直到去年巨亏0.94亿元。

一边扛住业绩下滑,公司在2015年又进行了一宗股权收购。

2015年7月,青青稞酒斥资1.44亿元收购酒类电商中酒时代90.55%的股权,耗费当年6成的净利润。原本以为这笔交易会拓展公司在国内的产品渠道,没想到电商平台烧钱成了无底洞,这几年硬生生将这宗收购盘成包袱。

2014年,中酒时代亏损达6565万元,公司收购完成后连续3年亏损,2015年至2017年分别亏损4163万元、4675万元和3232万元,如今累计亏损已高达1.8亿元。

虽然中酒时代在不断减亏,但这个需要持续烧钱的行业,青青稞酒能否“守得云开见月明”尚是未知数。

除了中酒时代,去年公司子公司北京天佑德销售公司净亏2318万元;Oranos Group(公司全资子公司,持有公司在美国境内的所有股权和资产)从2016年起就处于亏损状态,2016年亏损1638.8万元,2017年亏损扩大至1846万元,早已资不抵债。

转型困局

2017年,青青稞酒业绩继续震荡下行,营收13.18亿元,同比下降8.27%,净亏0.94亿元,同比下降143.57%。

持续振荡下行的业绩, 说到底,一方面是它在新一轮白酒业复苏趋势下没抓住机会,还有一点是公司内部对市场反应和决策缺乏谨慎科学的论证。

就产品而言,青稞酒不同于茅五洋,原料的局限性和消费习惯地方化,首先捆住了自己的步子,改变这一状态不是花巨资靠在央视、各大赛事做做广告就能解决的,这也是造成当前企业转型难的一个原因。

从营收贡献来看,2017年,青海省内市场贡献营收比例达到73.58%,省内市场业绩提升出现“天花板”,省外市场拓展难免受到行业竞争对手挤压,原本指望借助中酒时代实施全国化战略,现在看来暂时也不太可能。

斑马消费梳理发现,青青稞酒早已将内地省份作为业绩增长区域,先后培育陕西河南江浙市场外,今年将广东作为省外重点推广市场。

公司子品牌天佑德作为中高端产品,销售已达到公司销售的一半比例,具有较强增长活力,公司孤军深入内地及沿海地区,很大程度上,公司是想以天佑德在茅五洋垄断的高端白酒市场中分得一杯羹。

不过,青稞酒属于区域特色白酒产品,市场基础还是在西北,新疆伊力特(19.730, -0.30, -1.50%)、皇台、金徽酒(17.190, -0.33, -1.88%)和西凤酒等,其实各家实力相差不大,西北人口基数大,消费习惯好,青青稞酒在西北市场或仍有成长空间。

另外,青青稞酒也在跟随二三线酒企通过品类创新来实现业绩增收,去年11月,公司推出小黑青稞酒(小瓶酒),今年一季度财报显示,已累计销售500万瓶。

在高端白酒普涨趋势下,青青稞酒也着手推出自己的高端酒产品,公司总经理王兆三曾对外表示,今年将推出单瓶售价超4000元的白酒产品。

这一点上,斑马消费就想问问飞天茅台服不服?

(编辑:于思洋

已有 0 人参与

会员评论

X banner left
X banner right
返回顶部